美联储也会破产吗？现在看来，这件事情真的发生了。

现在看来，美联储已经是高达8万亿美元的超级大泡沫。它的前主席格林斯潘有句名言，泡沫只有在破灭后才知道是泡沫。

这个超级泡沫会破灭吗？他们会怎么避免悲剧发生呢？今天来告诉你答案。

我们说美联储事实上已经破产了，这是怎么回事呢？我们首先要理解美联储是一家什么样的银行，怎么运营怎么赚钱的，又是怎么亏损的。

美联储并不是政府机构，它事实上是一家私有银行，窃取了美国中央银行的职能，虽然美国有《联邦储备法案》来规范和约束，但是改变不了它的私有性质。

既然是私有银行，美联储理论上是要自负盈亏的，那么它一定是有资产有收入，有盈利有亏损的，例如2020年，美联储净利润高达888亿美元。作为一家私有银行，美联储的经营也是要向股东交代的，要有利润有分红的。那么，美联储的股东是谁呢？

美联储的股东是3000多家会员银行。美联储在全美设立了12个储备区，有12家储备银行，各地区会员银行按比例进行认购，大银行必须入会，中小银行自愿入会，所以美国5000多家银行，有3000多家是它的股东。

美联储的收入主要来源于四个方面，第一是购买美债的利息收入，第二是外汇投资的收入，第三是向商业银行和存款机构贷款的利息收入，第四是向商业银行和存款机构提供服务收取的报酬，例如支票结算、资金周转、自动化票据交易等服务。

美联储每年都会根据经营情况，向会员银行也就是股东支付股息，也可以理解为分红，剩下的节余要上缴美国财政部，这往往占了大头。所以美国联邦政府可以理解为它的最大股东，是用赋予美联储的权力入股的。

那么，美联储事实上已经资不抵债破产了，这又是怎么回事呢？

既然它是一家自负盈亏的私有银行，如果经营不善，当然也会出现资不抵债，也会破产的。

美联储的亏损包括实际运营亏损和资产浮亏两个部分。这跟商业银行的模式没什么两样，已经破产的硅谷银行也一样，价值下跌的债券放在手上不卖就是浮亏，卖出去就是运营亏损。

4月初的资产负债表显示，从去年9月到今年3月，美联储的运营亏损达到了惊人的440亿美元，它的资本金是420亿美元，形成了20亿美元的实际运营亏损，资本金已经变为负值。

这些运营亏损是怎么产生的呢？这里面有点专业，我们用白话来讲，美联储运营是需要大量资金的，美元不能无限印，它需要更多现金的时候，也是有融资成本的。前面我们讲了4种收入，当收入低于融资成本的时候，亏损就产生了。

2023年第一季度，美联储平均每个月的运营亏损是87亿美元，那么2023年的运营亏损将超过1000亿美元。

我们再来看它的资产浮亏有多少呢？美联储持有8万多亿的资产，现在浮亏已经达到了惊人的1.1万亿。因为它持有大量的美国国债和两房债MBS，利率快速上涨，当然这些资产会巨额浮亏，这跟硅谷银行手上的债券浮亏是一样的道理。

美联储浮亏1.1万亿美元，比美国整个银行系统的总浮亏6200亿美元还高出将近一倍。

那么，美联储真的会破产吗？3000家股东银行会救它吗？怎么救呢？

运营亏损20亿，资产浮亏1.1万亿，资本金只有420亿美元，美联储的杠杆率比我们恒大要高太多了吧？早就该破产了！

有人也许会问，假如要救美联储，3000家股东银行要怎么救它呢？这跟我们之前国有银行坏账是一样的逻辑，注入资本金啊，例如大家一起把资本金增加到1000亿美元。

美联储会不会真的破产呢？这里面有一个关键点，硅谷银行是因为储户挤兑，不得不把债券亏损出售，美联储当然没有人敢挤兑它了。所以美联储可以不实际破产，它把亏损计入对美国财政部的应付负债上了，就是说将来赚钱有利润了，从付给财政部的那部分中直接扣掉。

这是典型的借新还旧了，或者干脆说是最大的庞氏骗局？

有人说了，美联储也可以直接印钱来弥补亏损啊？当然也不能简单印钱来装自己兜里，还需要一个复杂的操作。举个例子，美联储发行美元的方式通常是购买美国国债，它可以印1000亿美元购买国债，但是不付钱给美国政府，直接从这个大股东手上扣除了。

这就相当于从大股东手里直接抢钱了，美国政府本来就债台高垒。这么亏损下去，美联储就能直接把美国政府干倒了。

这不就是一个死循环吗？

更严重的问题是，如果美联储缺运营资金了，再融资还会亏损，就会越来越缺钱，陷入恶性循环，这个大窟窿怎么能堵得上呢？

美国人玩的这一套游戏，就像一个死循环，如果大家都不买美债了，泡沫就真的会破灭了。